Роль депозитних сертифікатів НБУ в умовах воєнного стану

Abstract

Основним завданням монетарної політики Національного банку є цінова стабільність. У роботі досліджено вплив емісії депозитних сертифікатів НБУ, як інструменту монетарної політики НБУ на політику комерційних банків щодо розміщення тимчасово вільних коштів у національній валюті. Проведений аналіз за зведеними основними показниками діяльності банків протягом довоєнного та воєнного часу в Україні засвідчує певну адаптацію банківської системи до особливостей роботи за воєнного часу. Окреслено основні чинники, які стримують нарощування комерційними банками обсягів кредитування юридичних та фізичних осіб. Встановлено, що фізичні особи, хоча й дещо збільшили обсяги внесення коштів на строкові рахунки у банках, однак досі існує багато факторів, що стримують подальше їх зростання. Визначені узагальнені процентні ставки у національній валюті за облігаціями внутрішньої державної позики, депозитними сертифікатами НБУ та новими кредитами, наданими банківськими установами. Досліджено види депозитних сертифікатів Національного банку, нормативно-правова база, об’єми залучення тимчасово вільних коштів банківських установ у депозитні сертифікати НБУ та їх зв'язок із діючою обліковою ставкою. Визначені обрані банками пріоритети щодо способу розміщення своїх тимчасово вільних коштів та фактори, що впливають на збереження таких пріоритетів. Встановлено, що частка впливу зовнішніх факторів щодо обрання видів інвестування досі залишається суттєвою як для банківських установ, так і для фізичних і юридичних осіб. За умови збереження чи покращення політичної ситуації в країні та зниження доходності депозитних сертифікатів НБУ, банки змушені будуть активніше інвестувати кошти у державні цінні папери, а зменшення процентних ставок за депозитними сертифікатами НБУ стимулюватиме їх до нарощування обсягів кредитування.

The main objective of the NBU's monetary policy is price stability. The paper examines the impact of the NBU's issuance of deposit certificates as an instrument of the NBU's monetary policy on the commercial banks' policy of placing temporarily free funds in the national currency. The analysis based on banks' consolidated key performance indicators during the pre-war and war periods in Ukraine shows a particular adaptation of the banking system to the peculiarities of wartime operations. The main factors hindering the growth of lending by commercial banks to legal entities and individuals are outlined. It is noted that although individuals have slightly increased the volume of deposits on term accounts in banks, many factors still hinder their further growth. The generalised interest rates in national currency on domestic government bonds, NBU deposit certificates and new loans granted by banking institutions are determined. The types of NBU deposit certificates, the regulatory framework, the volumes of temporarily free funds of banking institutions attracted to NBU deposit certificates and their relation to the current discount rate are studied. The priorities chosen by banks in placing their temporarily free funds and the factors influencing the maintenance of these priorities are determined. It is found that the influence of external factors on the choice of investment forms is still significant for banking institutions, individuals and legal entities. Suppose the political situation in the country is maintained or improved, and the yield on NBU certificates of deposit decreases. In that case, banks will be forced to invest more actively in government securities, and a decrease in the interest rates on NBU certificates of deposit will encourage them to increase lending.